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　　在《DeFi 的智能进化：从自动化到 AgentFi 的演进路径》研报中，我们系统梳理并比较了 DeFi 智能化发展的三个阶段：自动化工具（Automation）、意图驱动助手（Intent-Centric Copilot） 与 AgentFi（链上智能体）。我们指出，目前相当一部分 DeFAI 项目的核心能力仍集中在「意图驱动 + 单次原子化交互」的 Swap 交易，这类交互由于不涉及持续的收益策略，没有状态管理也无需复杂执行框架，更契合意图助手的轻量化执行模式，不能被严格视为 AgentFi。

　　传统量化金融（Quantitative Finance）以数学模型、统计方法和算法为核心，依赖历史价格、交易量、宏观指标等数据进行数据驱动决策，并通过程序化执行实现低延迟、高频、自动化交易，辅以严格的风险控制（止损、仓位管理、VaR 等）。其主要应用涵盖高频交易（HFT）、趋势跟随与均值回归（CTA）、跨市场 / 跨品种套利以及衍生品定价与对冲等，在传统市场中已形成成熟的基础设施、交易所体系和数据生态。

　　在过往的 Crypto AI 研报中，我们曾介绍过诸多优秀的 AgentFi 项目，但大多数仍聚焦于意图驱动的 DeFi 执行、借贷或流动性管理等全自动化操作，鲜有团队深耕量化交易策略。目前市场上明确以量化交易为核心方向的项目几乎只有 Almanak。该项目切入无代码量化策略开发，提供涵盖策略编写（Python）、部署、执行、权限管理与金库化（Vault）的完整工具链，在 AgentFi 领域中具有独特定位，可视为链上量化金融的核心代表案例。

　　在传统金融中，Inclusive Finance（普惠金融） 旨在降低参与门槛、覆盖更多长尾用户。Almanak 将这一理念延伸至链上，目标是将量化交易能力普惠化。平台通过 AI 驱动的智能体执行策略，显著降低资金、技术与时间成本，面向 DeFi 生态的活跃交易者、金融开发者及机构级投资者，提供从策略构想到链上执行的全链路支持，使普通用户无需专业技术背景，也能使用全自动、链上透明且可定制的量化策略参与加密资产交易与收益优化。

　　Almanak 平台引入 AI 多智能体协作（Agentic Swarm），在策略研发、执行与优化环节中，令到用户能在无代码环境中快速创建、测试与部署基于 Python 的自动化金融策略，同时确保执行环境的非托管、可验证与可扩展。借助 State Machine 策略框架、Safe+Zodiac 权限管理、多链协议接入及 Vault 资产托管等模块，Almanak 既保留了机构级的安全与可扩展性，又大幅降低了策略开发与部署门槛。本报告将系统分析其产品架构、技术特点、激励机制、竞争定位与未来发展路径，并探讨其在普惠金融与链上量化领域的潜在价值。

　　Almanak 的产品架构以 「策略逻辑 → 执行引擎 → 安全保障 → 资产化与扩展」 为主线，构建了一个面向 AI Agent 场景的链上量化金融全栈体系。在这一体系中，Strategies 模块提供从构想到落地执行的策略开发与管理框架，目前支持 Python SDK 且未来会支持自然语言生成方式；Deployments 模块作为执行引擎，将策略逻辑在授权范围内自动化运行，并通过 AI 决策能力实现自适应优化；Wallets 模块以 Safe + Zodiac 的非托管架构保障资金与权限安全，实现机构级密钥管理与细粒度权限控制；Vaults 模块将策略转化为代币化的金融产品，依托标准化的金库合约（ERC-7540），实现资金募集、收益分配与策略共享——使策略具备完全的可组合性，并能够无缝融入更广泛的 DeFi 生态体系。

　　Almanak 的策略基础设施覆盖从构想到执行的完整链路，包括策略构思 (Ideation)、创建 (Creation)、评估 (Evaluation)、优化 (Optimization)、部署 (Deployment) 与监控 (Monitoring) 等环节。相较传统量化交易栈，其在设计上有三大核心差异：首先，面向 AI Agent 主导的策略开发，而非依赖人工操作的工作流程；其次，引入可信执行环境（TEE）以保护策略 Alpha 的隐私；最后，采用 Safe Wallet + Zodiac 权限管理的非托管执行模式，从底层确保资金与执行的安全可控。

　　在这一架构下，策略框架基于持久化状态机设计，完整封装了链上交互与执行层。用户仅需在 Strategy 组件中编写业务逻辑。开发者既可以通过 SDK 进行高度定制化的 Python 开发，也可在未来借助自然语言策略生成器，用英文直接描述目标——随后多智能体系统会生成代码供用户审阅。用户拥有完全的自主权，可以在部署前批准、拒绝或调整策略，并选择将其作为独立策略或 Vault 发布。Vault 还可通过白名单进行权限管理，从而为机构或流动性基金等主体提供受控的访问方式。策略代码默认加密存储，保护用户专有逻辑；底层交易构建、签名与广播均由官方维护完成，确保执行的高可靠性与一致性。

　　Deployments 是连接策略逻辑与链上执行的核心执行层，负责在用户授权的权限范围内自动化完成交易与操作。当前主力形态为 StrategyDeployment，按预设逻辑定时或触发运行，适合执行逻辑明确、可复现的交易策略，强调稳定性与可控性。即将上线的 LLMDeployment 将引入一个或多个大型语言模型（LLM）作为决策引擎，使策略具备自适应市场变化与持续学习优化的能力，在严格权限控制的框架下探索新的交易机会。

　　Deployment 工作链路涵盖从认证授权、策略运行、交易构建、权限校验，到签名提交与执行监控的全流程。底层执行由官方维护的核心类完成：TransactionManager 将策略动作转换为合规链上交易并模拟验证；AccountManager 生成交易签名；ExecutionManager 广播交易、追踪状态并在必要时重试，形成从策略到链上执行的高可靠闭环。未来，Almanak 将扩展至多 Deployment 协作、跨链执行与增强分析能力，支持更复杂的多智能体策略运行。

　　钱包体系是确保资金安全与策略执行可控的核心。Almanak 采用 Safe + Zodiac 的非托管方案，确保用户对资金的完全所有权，并将策略执行所需的权限精准、可控地委派给自动化执行账户（Deployment EOA）。用户通过 User Wallet（EOA 或 ERC-4337 智能账户）直接控制 Safe Wallet。Safe Wallet 内嵌 Zodiac Roles Modifier 模块，允许为 Deployment EOA 设定严格的函数白名单与参数限制，确保「只能做被允许的事」，且权限可随时撤销。

　　Deployment EOA 由平台托管，其私钥采用企业级加密静态存储，并由 Google 安全基础设施托管，全程无人可访问。在极端情况下，平台会立即通知用户撤销权限，并生成新的 EOA 完成替换，确保策略不中断运行。为保障策略持续执行，用户需购买 Autonomous Execution Fees 服务套餐，覆盖链上运行成本（包括 Gas）。该架构通过资金与执行权限的彻底隔离、精细化权限管理、机构级密钥安全与快速异常响应，达成了机构级安全标准，为自动化 DeFi 策略的大规模普及奠定了信任基础。

　　目前 Almanak 通过社区已正式上线部署在以太坊主网的 Autonomous Liquidity USD（alUSDC Vault）稳定币收益优化金库，同 Giza、Axal 等借贷收益类 AgentFi 产品一样，其核心是 Stable Rotator Agent，会持续扫描 DeFi 生态，识别并捕捉最高可得收益机会，并根据可自定义的风险参数自动再平衡投资组合。策略在执行前会进行智能交易成本分析，仅在收益增幅足以覆盖所有成本时才会调整仓位，并结合高级路由优化自动复利功能最大化资金效率。目前该金库底层接入 Aave v3、Compound v3、Fluid、Euler v2、Morpho Blue、Yearn v3 等协议的多种 USDC 衍生资产。

　　Almanak 的代币经济体系旨在为 AI 驱动的金融策略构建高效、可持续的价值交换网络，使高质量的策略与流动性资本在链上实现高效匹配。平台通过双核心角色策略与金库策展人（Strategy & Vault Curators）和流动性提供者（Liquidity Providers）构建生态闭环：前者利用 AI 智能体集群（Agentic AI-Swarm）在无代码环境中设计、优化并管理可验证的确定性策略，通过部署无许可金库（Vault）引入外部资金并收取管理费与业绩分成；后者则向这些 Vault 存入资金，以获得代币化的策略敞口并参与收益分配。

　　代币经济模型借鉴了传统对冲基金的动态资金分配逻辑，并融合 Bittensor 的需求驱动型排放分配机制与 Curve Finance 的治理激励模型：前者通过 TVL 与策略收益率加权分配排放，鼓励资本向高绩效策略集中；后者则引入 「veToken + Bribe」 模式，允许协议方通过投票提升特定 Vault 的排放倍数，从而引导 AI 智能体流量（agentic traffic）向指定协议聚集。

　　在代币分配上，Almanak 设置了团队（54 个月线 个月锁仓）、机构投资人（48 个月线 个月 锁仓）、顾问（48 个月线 个月 锁仓）、创新与生态发展（TGE 释放 35%，余下 36 个月线性释放）、社区与早期参与者（TGE 释放 45%）、Legion 社区轮（分两轮，第一轮 30% TGE + 24 个月线% TGE）。排放池（Emission）用于奖励网络参与者及早期激励，并按年度减半的通胀模型分配，保持长期的激励与治理活跃度。

　　用户可通过多种方式获取 Points：① 将资金存入 Almanak 平台列出的社区金库（Vault），按存入规模与持有时间计算积分（当前 Vault 存款享 2× 积分倍数）；② 在 Almanak Wallet 中持有资产，按余额与持有时长累计积分；③ 启用并活跃管理 Deployments，根据管理资产规模、时长及策略复杂度获得额外积分；④ 通过推荐新用户参与平台活动，按被推荐用户积分的 20% 额外奖励推荐人。Points 不可转让、不可交易，但将在代币发行时以 1:1 的比例转换为代币。同时，积分还将作为治理权、功能使用权限以及生态系统福利的基础。

　　Almanak 目前更契合「最易用的散户 DeFi 策略沙盒」定位，其在用户体验、安全架构与低门槛上具备显著优势，尤其适合从未编写代码或缺乏链上策略经验的散户快速入门。Almanak 的核心竞争力在于将 AI 多智能体架构 与 非托管执行体系 深度融合，在保证性能的同时提供机构级安全与策略隐私保护。其技术栈由 TEE（可信执行环境）+ Safe 钱包 + Zodiac Roles Modifier 共同构成，可在粒度精确到合约函数参数的权限管理下实现全自动化链上执行，显著优于多数仅依赖 EOA 代签的 AgentFi 模式。

　　技术架构已形成完整闭环：从数据获取（Sensors）、策略逻辑执行（持久化状态机架构，Prepare / Validate / Sadflow）、交易执行（TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager）、到监控与指标系统，再到产品化（ERC-7540 Vault）与外部募资收费，链路顺畅且具备商业化延展性。特别是 Vault 产品化能力，使策略从自用工具直接升级为可对外发行的金融产品，为平台带来规模化的管理费和业绩分成收入。

　　首先，协议测试尚未完全开放。目前仅支持以太坊主网的借贷协议，以及基于 Uniswap V3 的 LP 与 Swap 策略，底层的 Kitchen 已经支持以太坊、Base 和 Arbitrum，并具备扩展至 8+ 条 EVM 链和 200+ 协议的能力，多链扩展（如 Base、Solana、Hyperliquid）、多协议接入以及 CEX 融合等更大范围的开放节奏将直接影响策略的多样性、收益机会以及市场竞争力。